Hva er en luftfartsvedlikeholdsobligasjon?

Innenfor luftfartsindustrien har de fleste flykontrakter en spesifikk leasingavtale og vedlikeholdskontrakt knyttet til service av flyet. I luftfartsindustrien er vedlikeholdsreserver betalinger som leietaker betaler til utleier for å påløpe for planlagte vedlikeholdshendelser som krever betydelig grunningstid for fly og/eller omløpstid for visse større komponentoverhalinger.

​

Mange flyselskaper har tilstrekkelig kredittstatus til at deres fremtredende plass på markedet betyr at de kan forhandle seg ut av å betale vedlikeholdsreserver. På den annen side vil imidlertid utleiere vise mindre fleksibilitet for mindre eller mindre kredittverdige leietakere. De krever at disse operatørene betaler vedlikeholdsreserver som hindrer arbeidskapital og kontantstrøm for leietaker.

Viktigheten av vedlikeholdsreserver er å beskytte eiendelens verdi og er en nøkkelfaktor for utleiere.

​

Det er to prinsippmekanismer som leietakere bruker for å betale utleiere for vedlikeholdsverktøy:

• • Kontantvedlikeholdsreservebetalinger 

Dette er betalinger som gjøres på regelmessig, vanligvis månedlig, basis av leietaker til utleier. De er vanligvis basert på flytypen og faktisk bruk. Derfor, på det tidspunktet et fly tas ut av drift for vedlikehold, bør utleier ha midler til å refundere leietakeren for å dekke kostnadene ved større vedlikeholdshendelser. Ved mislighold fra leietakers side er det antatt at utleier generelt ikke vil pådra seg noen mangeleksponering.

• • End-of-Lease Justeringer

Dette alternativet vil utsette en utleier for en større risiko for å pådra seg vedlikeholdskostnader. Det tilbys derfor vanligvis kun til kredittselskaper av bedre kvalitet eller flyselskaper som har vist en god betalingshistorikk. Det er to typer betalingsstrukturer for sluttkontrakt: Upsy og Upsy-Downsy

• • • Upsy – En betaling der utleier mottar betaling for tid brukt siden siste overhaling eller siden ny (typisk for nye flytransaksjoner)

    • Upsy – Downsy – En justering kan enten være enveis, der Leietaker er pålagt å betale en justering når en viss vedlikeholdshendelse returneres med mindre tid igjen enn ved levering. Eller en justering der utleier kan måtte betale leietaker dersom en viss vedlikeholdshendelse returneres i bedre stand enn ved levering (typisk for brukte flytransaksjoner)

​

​

I noen leieavtaler kan leietaker ha muligheten til, i stedet for å betale kontantreserver, å gi utleier et vedlikeholdsreservebrev (MRLC). Dette er gitt i et beløp som tilsvarer en avtalt anslått samlet nominell verdi av vedlikeholdsreserver. En MRLC leveres vanligvis av en bank og er overveiende med kontantsikkerhet, og derfor motvirker formålet med å ikke betale månedlige reservebetalinger. 

​

Aviation Maintenance Bonds, en alternativ løsning for luftfartsindustrien

En potensiell alternativ løsning for luftfartsindustrien er en luftfartsvedlikeholdsobligasjon. Disse obligasjonene leveres av en kausjonist (forsikringsselskap) som erstatter MRLC med en obligasjon, og frigjør derfor viktig arbeidskapital og øker kontantstrømmen. Obligasjonen vil være et on-demand-instrument utstedt av et "A"-vurdert forsikringsselskap med et beløp som er "begrenset" for å reflektere den anslåtte maksimale eksponeringen under leieavtalen.

Hvis vedlikeholdsreserver enten ikke samles inn, er underlagt en betalingsordning for omlevering, eller er underfinansiert, vil utleier være utsatt for vedlikeholdseksponering. I monetære termer tilsvarer vedlikeholdseksponering verdien av vedlikeholdsverktøyet som er forbrukt minus verdien av vedlikeholdsreservene samlet på et bestemt tidspunkt. En luftfartsvedlikeholdsobligasjon vil redusere eksponeringen for utleier der midler ikke er betalt eller er underfinansiert.

​

Hvorfor få en luftfartsvedlikeholdsobligasjon?

• Det er et alternativ til kontantreserver eller en MRLC som frigjør viktig arbeidskapital og øker kontantstrømmen.

Hvem krever en luftfartsvedlikeholdsgaranti?

• Leietaker for fly

Hvem er begunstiget av en luftfartsvedlikeholdsobligasjon?

• Utleier av fly

For ytterligere informasjon om Aviation Maintenance Bonds og hvordan de kan være til nytte for deg og hvordan søknadsprosessen fungerer, vennligst kontakt Surety Bonds i dag. Vi vil gjerne diskutere dine behov med deg.

​

​